刚刚，审阅经过！歼20要来A股？

发布时间：2025-05-09　点此：328次

我国基金报记者卢鸰

7月11日，备受本钱市场重视的中航电测发行股份购买成都飞机工业（集团）有限责任公司（以下简称“成飞集团”）100%股份事项，获深交所并购重组委审阅经过。

这是试点注册制以来，买卖金额最高、规划最大的深市重组项目，也意味着成飞集团登陆A股取得要害开展。

买卖作价174.39亿元

中航电测此次发行的股份数为20.86亿股，占发行后上市公司总股本的份额为77.93%，发行价格8.36元/股。这意味着，买卖完成后，航空工业集团在中航电测的持股份额从0.62%上升至78.07%，控股股东将产生改变。

不过，由于实践操控人未变，此次买卖虽构成严重财物重组，却不构成“借壳上市”。

此次买卖后，成飞集团将成为中航电测全资子公司，公司将新增航空配备整机及部附件研发出产事务并聚集于航空主业。

依据中航电测最新发表的发行股份购买财物暨相关买卖陈述书（草案）（上会稿），此次买卖，依据经有权国资组织存案的《评价陈述》，以2023年1月31日为基准日，成飞集团100%股权的评价值为240.24亿元，其我国有独享本钱公积65.85亿元。

经买卖各方友爱洽谈，国有独享本钱公积不归入本次买卖标的规模。此次买卖，成飞集团100%股权的买卖作价为扣除国有独享本钱公积后的174.39亿元。

成飞集团的上市进程较为弯曲。

2014年，成飞集团曾方案借壳成飞集成上市，但终究由于国防科工局的定见而流产。

2023年1月，中航电测宣告，拟向中航工业集团发行股份方法购买其持有的成飞集团100%股权。

歼20或将“飞入”A股

成飞集团是我国航空配备研发出产和出口首要基地、民机零部件重要制造商，连续推出歼5甲、歼7、歼10、歼20等“爆款”战斗机，交给军机数千架。

2022年5月，成飞举行第十一次党代会，提出了“根本建成国际一流创新式航空工业集团，为2035年完成‘技能抢先、办理杰出的国际一流创新式航空工业集团’开展愿景奠定坚实基础”的未来五年斗争总方针。

从全国来看，成飞和沈飞是我国最重要的两个战斗机研发出产基地，形成了凹凸调配，良性竞赛的局势。2023年，成飞集团的营收为749.68亿元，净利润24.64亿元；同期，中航沈飞营收为462.5亿元、净利润30.07亿元。

华西证券指出，当时，我国军机进入更新换代大周期，以歼20为首的“20系列”代表了当时我国军机的最高水平，现在均已执役列装部队，进入大规划放量阶段。“十四五”期间将是我国军机结构性晋级换装的新时期，四代机、五代机根本完成对二、三代机的代替，成为空军、水兵战斗机肯定主力，而成飞研发的歼20是最首要的类型。

根据2022年的相关财务数据，华西证券曾表明，假如选用PS估值法，参阅中航沈飞之前的相关估值测算，成飞集团方针市值为1950亿元。

修改：小茉

审阅：木鱼

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